admin 高盛建议投资者做好准备：美债实际收益率料将走高
文/汇通网编辑：沁梦
美国国债市场的一个角落正暗流汹涌，或给全球风险资产带来新的震荡。高盛集团预计，美国经济的复苏将使美国长期国债的实际收益率回升约40个基点，从而迈向新冠疫情前的水平
在本月美债收益率离奇回落之前，今年以来美国国债的大跌走势让华尔街大为震动。有观点认为，如果经通胀调整后的收益率出现积极反弹，那么市场可能会措手不及
Mueller-Glissmann指出，实际收益率仍比新冠危机爆发前五年的平均水平低40至50个基点，当时投资者对长期增长前景普遍持悲观态度，这种重新定价并不一定会在短期内发生，可能会在几个季度内进行；利率市场的波动率仍有运行空间，这至少可能导致其他资产的暂时消化不良；
高盛策略师建议客户运用期权来押注收益率走高，或者做多美国国债的波动率
美国10年期国债收益率情况如下：2个基点的变动就可以说明，自3月中旬以来，国债市场的区间波动程度不是很大。
在考虑突破该范围所需的条件时，从周一开始的一个重要教训是，仅仅是油价跌至负值还不够。美联储对美国国债二级市场的参与度提高（有效地将赤字货币化），已经重塑了投资者对可实现的波动性的预期。
无限的量化宽松政策在这一过渡过程中发挥了作用，美联储官员倡导的，有关收益率曲线上限可能性的对话也起到了作用。
特利尔银行的分析师认为，相比之下，收益率短期跌至0.25%更为现实。这是基于这样的假设：尽管就疫情蔓延对实际产出的影响而言，“事情将变得更糟”已得到广泛共识，但通货膨胀的下行压力正在受到引导，但尚未完全纳入金融市场。
近期，在市场流动性宽裕，经济正在稳步地复苏的背景下，全球新兴市场金融市场却开始变得敏感，涨跌似乎都开始看10年期美债收益率了。
只要美债收益率飙升，毫无意外，无论是股市，基金，还是大宗商品都将受到压制，价格下跌。
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